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港股“烟草第一股”挂牌上市 28名员工一年创收70亿港元

时间:2019-06-13 12:30:17    来源:新闻在线    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT

  

  文章来历:上海证券报

  港股商场迎来首家烟草企业。据中烟香港布告,公司将于6月12日在港挂牌上市,每股发行价4.88港元,集资净额约7.35亿港元。其开盘后股价一路上扬,最高涨逾20%,午后涨幅收窄,到收盘,中烟香港涨9.63%,每股报价5.35港元。中烟世界IPO后的钱首要用在拓宽途径,也会考虑并购。

  早在年头递送上市请求书时,中烟香港的“中国烟草”身份备受商场重视。中烟香港成立于2004年,为中烟世界担任本钱运作及世界事务拓宽的指定境外途径。中烟世界为中国烟草总公司的全资子公司,承担着后者世界事务的办理和运营作业。作为仅有依据国家烟草专卖准则从事烟草专卖品出产、出售及进出口事务的实体,中国烟草总公司接连三年税利总额破万亿元人民币,盈余才能令人惊叹。

  职工人均年营收逾2.5亿港元

  招股书显现,中烟香港独家运营事务包含烟叶类产品进口事务;东南亚以及我国港澳台区域的烟叶类产品出口事务;卷烟类产品出口至泰国、新加坡等免税店的事务;新式烟草制品出口至全球境外商场的事务等。2016年至2018年,中烟香港的收入别离约为63.1亿、78.07亿、70.33亿港元,公司权益持有人应占赢利别离约为3.35亿、3.44亿、2.59亿港元。

  从上述数据可知,尽管手握烟叶产品进出口独家运营权,但中烟香港净赢利率全体不高,其间2018年仅为3.7%。这与公司的事务形式有较大联系。中烟香港在招股书中称,公司高度依靠与中国烟草总公司的联系,进口事务中的一切出售生意对手方,以及出口事务中的收购生意对手方须为中国烟草总公司旗下实体。公司与相关方的收购和出售都需求遵从相关文件规则的政府定价准则。

  以公司首要收入来历烟叶类产品进口事务为例,现在中烟香港是在供货商的收购价格基础上加价6%,以及部分为制作特定卷烟品牌而进口的烟叶类产品加价3%后,再向相关方中烟世界出售。因而,该事务2016年至2018年的毛利率别离只要4.3%、4.9%及5.1%。

  有意思的是,招股书显现,到2018年末,中烟香港在香港仅有28名雇员,职工总成本合计约2591.4万元港元。2018年,中烟香港收入约为70.33亿港元,意味着人均年创收逾2.5亿港元。

  概念稀缺致揭露出售受追捧

  既是港股商场的“烟草榜首股”,又背靠中国烟草总公司,中烟香港的揭露出售取得投资者热捧,共收到约2.9万份揭露认购请求,超量认购近100倍,导致中烟香港的发行价终究以招股价区间3.88港元至4.88港元的上限定价,即4.88港元。

  在6月11日的暗盘生意(新股揭露上市前一日,在某些大型券商内部体系完成报价促成的生意)中,中烟香港股价最高摸至5.35港元,较发行价上涨逾9.6%。

  中烟香港的上市是中国烟草“走出去”战略的表现。2017年,国家烟草专卖局印发的《烟草行业参加“一带一路”建造施行“走出去”发展战略作业方案》说到,要大力拓宽“一带一路”沿线卷烟商场;在全球范围内进一步优化烟叶资源配置,进步境外烟叶实体化运作水平,活跃扩展烟叶出口。

  “上市后,公司迁就烟草行业的海外事务运营及本钱使用树立世界途径。”中烟香港在招股书中说到,集资所得金钱将用于增加在多个商场的商场份额和扩展占有率、与其他世界卷烟公司的战略事务协作等,包含经过使用生意对手对当地商场的了解、在当地商场的生意途径以及在当地商场的办理及运营经历,一起探究及开发新式烟草商场。

  安信世界在研报中称,近年全球对进口烟叶类产品的需求在下滑,但东南亚等商场的需求依然较安稳,“一带一路”沿线区域烟草商场亦潜力巨大。中烟香港的事务具有垄断性且安稳,现金流好,但也高度依靠国家烟草专卖准则,假如该准则发作严重变化或被废弃,会对公司的事务运营形成严重晦气影响。

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