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2天300亿!券商“分手费”创纪录 背后的故事值得玩味

时间:2019-06-28 17:00:07    来源:新闻在线    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT

  文章:券业调查

  

  这年头,乐视要申述乐视,中信要清仓中信,小券的视野又上了一层楼。

  近来,中信建投一纸股东减持布告让公司一天之内市值蒸腾超200亿元,曾将中信建投一手“培养”出来的中信证券为何忽然甩手?谁又将接手中信证券手中的巨额股权?

  这背面究竟是怎样一个汹涌澎湃、欲说还休的故事……

  1

  清仓减持套现百亿?

  6月25日晚,中信建投(601066.SH)发布告称,公司第四大股东中信证券(600030.SH)出于本身运营需求,将出售持有的中信建投悉数股权,共4.27亿股,占总股本的5.58%。

  依照6月26日中信建投的收盘价23.83元/股大致核算,中信证券若悉数出售手中股权将能收回约100亿资金。

  要知道中信证券2018年的净利润才不到100亿,这笔“生意”假如做得好,比辛辛苦苦干一年来钱还快。不过呢,公司的财物负债表上就会少了一块优质金融财物。

  早在2005年中信建投建立之初,中信证券出资16.2亿元获取了60%股权。后来通过股权转让也回笼了些资金。即便中信建投再来几个跌停,中信证券也是赚得盆满钵满。

  少了大券商中信证券的加持,商场马上用脚投票。6月26日,中信建投(601066.SH)开盘一字跌停。一夜之间,市值蒸腾202.6亿元。

  

  6月27日,中信建投(601066.SH)报收22.07元/股,跌幅为7.39%,市值蒸腾134亿。

  分个手,两天丢失了300多亿市值……

  据小券了解,6月20日中信证券所持股票才刚过解禁期。

  

  其时,股吧上一众小股民就中信证券解禁后会不会减持股票一事进行了剧烈评论。通过各种摆事实、举比方、讲道理,不少股民以为中信证券不会减持,先不说其他咱们都叫“中信”啊。

  

  抱负很饱满,实践太打脸。

  解禁期刚过一个礼拜不到,中信证券就宣告要减持,仍是清仓式减持。

  Why?

  坊间说法很多,可是官方给出的便是这个答案——出于本身运营需求。

  2

  中信建投和中信证券的“恩爱”往事

  话说老牌券商中信证券建立于1995年,2003年在上海证券交易所上市。据东方财富choice计算,与同行比较,现在的中信证券无论是市值、营收、仍是净利润都远高于职业均值,且位居榜首,归于券商职业龙头企业。

  

  2005年,中信建投建立,中信证券出资16.2亿元,持有60%股份。

  事实上,中信建投的前身是声称“我国最早三大全国性证券公司”之一的华夏证券。华夏证券生于券商职业草莽开展时期,种种要素效果下导致公司呈现巨额亏本,然后华夏证券的证券事务及部分财物就被装入了中信建投。

  事务和财物有了,谁来做?怎么做?作为大股东的中信证券人才辈出,往中信建投输送了不少人才,比方现在的董事长王常青。

  

  这样的装备,中信建投能够说是“因祸得福”。

  事在人为,有了许多中信证券的干将之后,中信建投的开展一发不可收拾。据东方财富choice显现,2005年建立当年,中信建投的净利润为-1.96亿。第二年就扭亏为盈,2009、2010年净利润分别为26.17亿、21.61亿元。

  但是2010年前后,因证监会对证券职业提出的“一参一控”准则(即一家组织或许受同一实践操控人操控的多家组织参股基金办理公司的数量不得超越两家,其间控股基金办理公司的数量不得超越一家),中信证券和其时的一些其他券商实控人不得不忍痛割爱,将不符合规定的券商股份做了转让。

  其时商场有好事者测算,那次股权转让中信证券收回约70~80亿资金,投资收益颇丰。后来中信建投准备上市,中心又通过几轮社会资本,中信证券从中信建投的控股股东变为现在持股5.58%的第四大股东。

  虽然中信建投的控股股东早已易作别人,但仍保修了“中信”二字,就连logo也难分你我。

  2018年,中信建投成功登陆A股,净利润创下近5年来新低,但据“券商我国”报导,当年仍为中信证券奉献了1.62亿元的投资收益。

  这么一个会下金蛋的鸡,中信证券这次又是为什么要舍掉?

  3

  为何“分手”在这个夏天?

  先来看看这半年来中信建投的股价图。3月份曾经股价就像坐上火箭,一路拉升,3月份曾到达31.86元/股的高位,而最初中信建投的发行价为5.42元/股,9个月左右时刻,股价涨幅高达487.8%。

  

  但股价创下新高的当天还发作一件事,华泰证券(601688.SH)发布了一份关于中信建投的卖出评级研报。

  

  研报论述了下调至卖出评级的3大理由:估值远高于同队伍券商和世界投行,显着高估;市值体量远超基本面,透支生长预期;投职事务优势显着,事务结构偏会集。(研报很长,这儿就不放全文了,感兴趣想深入研究的小伙伴能够在微信公号“券业调查”回复“中信建投”调取)

  不少业内人士以为,中信建投的AH溢价率高达百分之四百左右,远高于其他几家A+H股券商。A股比H股贵5倍左右,同股同权,再加上估值过高的点评,中信证券解禁后清仓减持也不难理解。

  不过也有观念以为中信建投或许在看上了其他“鲜花”。今年年初,中信证券发布告称,拟收买广州证券100%股权。

  

  (截图来历:布告)

  (截图来历:天眼查)

  但广州证券的成绩表面上看起来好像并没有中信建投好(以下截图来历于天眼查)。

  

  (广州证券)

  

  (中信建投)

  据广州证券官网介绍,广州证券在全国设立了135个证券营业部,分支组织数量到达了170家。有媒体计算,广州证券在华南地区共有营业部42家,2018年前半年收入奉献占比达90%,在广州的优势尤为显着。

  而现在券商商场份额之争激战正酣。沪深交易所发布的数据显现,2018年一季度,华泰证券、中信证券和国泰君安证券三家券商的商场份额分别为7.8%、6%、5.3%。中信证券的商场份额位居第二。

  中信证券假如能成功并购广州证券,商场份额排名或将有望再进一位,在珠三角的布局和位置也将更上一层楼。

  所以也有业内人士剖析称,中信证券或许想借着中信建投高位减持,收回子弹,好持续下一步。

  中信证券收回现金要干什么呢?小伙伴们快来帮中信证券操心一下这100亿咋花……

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